Analisis Investasi Opportunity Set dan Dividen sebagai variabel Moderasi dalam Faktor Penentu Nilai Pemegang Saham

Nurul Fatikhatul Khusna; Aida Nahar

doi:10.34001/jdeb.v20i2.3669

Analisis Investasi Opportunity Set dan Dividen sebagai variabel Moderasi dalam Faktor Penentu Nilai Pemegang Saham

Nurul Fatikhatul Khusna, Aida Nahar

Abstract

The objective of the research is to examine the influence of Free Cash Flow, Funding Decisions, and Company Size on Shareholder Value with Investment Opportunity Sets and Dividends as moderating variables. This research was quantitative research. The population in this study was manufacturing companies in the consumer goods industry sector that report financial reports on the Indonesian stock exchange for the 2018-2020 period. The sampling technique used non-probability sampling with a saturated sample/census technique. The data analysis technique used multiple linear regression analysis methods with Moderated Regression Analysis (MRA). The results of this research are that the investment decision set is a moderating variable between company size and shareholder value. This means that company size will influence shareholder value if there is a set of investment decisions. If there are no moderating factors, then the determining factor for shareholder value is the funding decision. The free cash flow variables and company size do not affect shareholder value. Meanwhile, dividends are not a moderating variable in determining shareholder value. And the set of investment decisions does not moderate the relationship between free cash flow and funding decisions on shareholder value.

Keywords

Shareholder Value, Funding Decision, Company Size, Investment Opportunity Set, Dividend

Full Text:

PDF

References

Abdillah, P. N., & Zakaria, H. M. (2021). Pengaruh Earning Per Share dan Dividen Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 18(1), 13–24.

Al-najjar, B. (2009). Dividend behaviour and smoothing new evidence from Jordanian panel data. Studies in Economics and Finance. https://doi.org/10.1108/10867370910974017

Arieska, M., & Gunawan, B. (2011). Pengaruh Aliran Kas Bebas dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham dengan Set Kesempatan Investasi dan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 13–23.

Ariyanti, I., Askandar, N. S., & Mahsuni, A. W. (2019). Faktor yang Mempengaruhi Nilai Pemegang Saham dengan dimoderasi Set Kesempatan Investasi dan Dividen. E-JRS, 08(01), 90–104.

Auliyak, I., & Nahar, A. (2021). Analisis Creative Accounting sebagai Variabel Moderasi dalam pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 12(2), 152–162.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2001). Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab (Edisi 3). Jakarta: Salemba Empat.

Handarini, D. (2018). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Penciptaan Nilai Pemegang Saham Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 13(2), 157–175.

Hidayah, N. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Property dan Real Estat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, XIX(03), 420–432.

Munandar, B. T., & Kusumawati, R. (2017). Pengaruh Aliran Kas Bebas Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham Dengan Set Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Manajemen Bisnis, 8(1), 124–141.

Nasrudin, A. (2019). Nilai Pemegang Saham. Retrieved from https://cerdasco.com/nilai-pemegang-saham/

Oktavia, E. (2018). Pengaruh Personal Cost, Komitmen Organisasi, Sensitivitas Etis dan Machiavellian terhadap Minat melakukan Whistleblowing. JOM FEB, 1(1), 1–15.

Rohmaniyah, A., & Nahar, A. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan melalui Pengungkapan Islamic Sosial Reporting sebagai Variable Moderasi ( Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di JII Pada Tahun 2017-. Jurnal Rekognisi Akuntansi, 3, 95–111.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2003). Fundamentals of Corporate Finance. North America: McGraw-Hill Irwin.

Rozinah, E. H., & Asyik, N. F. (2021). Dampak Set Kesempatan Investasi pada Pengaruh Aliran Kas Bebas, Keputusan Pendanaan, dan Keputusan Operasi Terhadap Nilai Pemegang Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(5).

Rusmanto, Saputra, I., & Rahmawati, L. (2021). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Dinamika Ekonomi Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14(2), 385–402.

Sumartini, E. (2020). Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan dan Pendidikan Dewan Komisaris Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 17(02), 143–149.

Susanto, Y. K. (2011). Kepemilikan Saham, Kebijakan Dividen, Karakteristik Perusahaan, Risiko Sistimatik, Set Peluang Investasi dan Kebijakan Hutang. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(3), 195–210.

Utama, N. P. S. P., & Gayatri. (2018). Pengaruh Profitabilitas , Investment Opportunity Set dan Free Cash Flow Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(2), 976–1003.

Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 23(2), 957–981.

Yuniartha, L. (2019). Ini Upaya Pemerintah untuk Menarik Investasi. Retrieved from https://nasional.kontan.co.id/news/ini-upaya-pemerintah-untuk-menarik-investasi

DOI: https://doi.org/10.34001/jdeb.v20i2.3669